Investigación de valoración · Sobrevaloradas

Acciones sobrevaloradas: cotizando por encima de su valor justo — ¿dónde está el riesgo?

Estas acciones cotizan por encima de nuestro valor intrínseco estimado. El precio de mercado excede el valor calculado por nuestro modelo. No significa vender, pero debes ser consciente de cuánta prima estás pagando.

85Sobrevaloradas
-15%+Margen negativo
3 factoresModelo

Todas las acciones sobrevaloradas — por margen de seguridad negativo

Cada acción a continuación cotiza al menos 15% por encima de nuestro valor intrínseco estimado. La columna de calificación de foso es especialmente importante aquí — un foso de 4-5 estrellas podría justificar la prima, pero 1-2 estrellas difícilmente la sostienen.

AAL
$11.50

American Airlines Group Inc.

Z-Score 0.66
Valor justo $6.80
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -69.1%
AMAT
$403.48

Applied Materials, Inc.

Z-Score 16.30
Valor justo $342.58
Foso ★★★½☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -17.8%
AMD
$303.46

Advanced Micro Devices, Inc.

Z-Score 22.34
Valor justo $170.80
Foso ★★½☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -77.7%
ANET
$177.73

Arista Networks, Inc.

Z-Score 21.45
Valor justo $122.80
Foso ★★★½☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -44.7%
ARM
$196.57

Arm Holdings plc

Z-Score 61.68
Valor justo $32.80
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -499.3%
ASML
$1,443.66

ASML Holding N.V.

Z-Score 13.02
Valor justo $1,231.20
Foso ★★★½☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -17.3%
AVGO
$422.65

Broadcom Inc.

Z-Score 14.43
Valor justo $282.80
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -49.5%
AXON
$403.15

Axon Enterprise, Inc.

Z-Score 6.21
Valor justo $160.80
Foso ★★½☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -150.7%
AZO
$3,589.99

AutoZone, Inc.

Z-Score 2.80
Valor justo $2,820.95
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -27.3%
BA
$231.28

The Boeing Company

Z-Score 1.60
Valor justo $99.20
Foso ★★½☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -133.1%
BKR
$62.54

Baker Hughes Company

Z-Score 2.66
Valor justo $53.04
Foso ★★★½☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -17.9%
CCL
$26.94

Carnival Corporation & plc

Z-Score 1.27
Valor justo $17.88
Foso ★★½☆☆
Seg. dividendos B
Sobrevalorada Margen seg.: -50.7%
CDNS
$331.61

Cadence Design Systems, Inc.

Z-Score 14.13
Valor justo $174.00
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -90.6%
CMCSA
$29.37

Comcast Corporation

Z-Score 1.51
Valor justo $21.39
Foso ★★★½☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -37.3%
CMG
$35.11

Chipotle Mexican Grill, Inc.

Z-Score 6.72
Valor justo $29.87
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -17.5%
COST
$1,003.70

Costco Wholesale Corporation

Z-Score 10.05
Valor justo $745.60
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos B
Sobrevalorada Margen seg.: -34.6%
CPRT
$33.68

Copart, Inc.

Z-Score 24.88
Valor justo $28.08
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -19.9%
CSGP
$38.77

CoStar Group, Inc.

Z-Score 5.30
Valor justo $21.60
Foso ★★½☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -79.5%
DAL
$68.41

Delta Air Lines, Inc.

Z-Score 1.49
Valor justo $39.70
Foso ★★★½☆
Seg. dividendos B
Sobrevalorada Margen seg.: -72.3%
DASH
$182.27

DoorDash, Inc.

Z-Score 5.62
Valor justo $84.80
Foso ★★½☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -114.9%
DD
$45.98

DuPont de Nemours, Inc.

Z-Score 0.52
Valor justo $8.40
Foso ★★½☆☆
Seg. dividendos C
Sobrevalorada Margen seg.: -447.4%
DDOG
$132.14

Datadog, Inc.

Z-Score 10.93
Valor justo $42.00
Foso ★★½☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -214.6%
DE
$579.99

Deere & Company

Z-Score 3.16
Valor justo $447.86
Foso ★★★½☆
Seg. dividendos B
Sobrevalorada Margen seg.: -29.5%
DHI
$161.18

D.R. Horton, Inc.

Z-Score 6.30
Valor justo $126.42
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -27.5%
DIS
$104.82

The Walt Disney Company

Z-Score 2.42
Valor justo $83.97
Foso ★★½☆☆
Seg. dividendos B
Sobrevalorada Margen seg.: -24.8%
FDX
$385.95

FedEx Corporation

Z-Score 2.87
Valor justo $287.00
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -34.5%
GD
$320.74

General Dynamics Corporation

Z-Score 4.12
Valor justo $277.90
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -15.4%
GE
$276.29

GE Aerospace

Z-Score 3.14
Valor justo $225.13
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -22.7%
GEV
$1,127.56

GE Vernova Inc.

Z-Score 4.39
Valor justo $500.18
Foso ★★½☆☆
Seg. dividendos C
Sobrevalorada Margen seg.: -125.4%
GME
$25.66

GameStop Corp.

Z-Score 2.95
Valor justo $21.79
Foso ★★½☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -17.8%
GRAB
$4.06

Grab Holdings Limited

Z-Score 0.59
Valor justo $2.80
Foso ★★½☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -45.0%
HIMS
$29.01

Hims & Hers Health, Inc.

Z-Score 3.84
Valor justo $21.20
Foso ★★☆☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -36.8%
ILMN
$130.50

Illumina, Inc.

Z-Score 4.52
Valor justo $108.00
Foso ★★½☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -20.8%
INTU
$408.68

Intuit Inc.

Z-Score 5.79
Valor justo $289.73
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -41.1%
ISRG
$483.62

Intuitive Surgical, Inc.

Z-Score 42.85
Valor justo $328.40
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -47.3%
JNJ
$226.10

Johnson & Johnson

Z-Score 3.82
Valor justo $195.75
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -15.5%
KLAC
$1,812.06

KLA Corporation

Z-Score 15.01
Valor justo $1,352.40
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -34.0%
KMI
$31.81

Kinder Morgan, Inc.

Z-Score 1.28
Valor justo $27.19
Foso ★★½☆☆
Seg. dividendos B
Sobrevalorada Margen seg.: -17.0%
LEN
$94.45

Lennar Corporation

Z-Score 3.92
Valor justo $73.54
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -28.4%
LNG
$257.48

Cheniere Energy, Inc.

Z-Score 2.34
Valor justo $187.64
Foso ★★★½☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -37.2%
LRCX
$265.55

Lam Research Corporation

Z-Score 21.59
Valor justo $192.40
Foso ★★★½☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -38.0%
LULU
$163.45

lululemon athletica inc.

Z-Score 6.55
Valor justo $135.24
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -20.9%
META
$674.72

Meta Platforms, Inc.

Z-Score 8.92
Valor justo $573.40
Foso ★★★½☆
Seg. dividendos C
Sobrevalorada Margen seg.: -17.7%
MGM
$39.24

MGM Resorts International

Z-Score 0.74
Valor justo $30.00
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -30.8%
MPWR
$1,522.04

Monolithic Power Systems, Inc.

Z-Score 70.31
Valor justo $653.60
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -132.9%
MRK
$112.89

Merck & Co., Inc.

Z-Score 3.89
Valor justo $84.61
Foso ★★★½☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -33.4%
MRVL
$157.32

Marvell Technology, Inc.

Z-Score 11.46
Valor justo $134.80
Foso ★★½☆☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -16.7%
MSFT
$432.92

Microsoft Corporation

Z-Score 8.77
Valor justo $375.36
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -15.3%
NSC
$298.33

Norfolk Southern Corporation

Z-Score 2.34
Valor justo $247.56
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -20.5%
NTAP
$111.02

NetApp, Inc.

Z-Score 2.53
Valor justo $94.48
Foso ★★★½☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -17.5%
ON
$88.99

ON Semiconductor Corporation

Z-Score 6.24
Valor justo $54.00
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -64.8%
OTIS
$77.88

Otis Worldwide Corporation

Z-Score 2.99
Valor justo $65.47
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -19.0%
PANW
$181.20

Palo Alto Networks, Inc.

Z-Score 6.37
Valor justo $92.00
Foso ★★★½☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -97.0%
PATH
$10.89

UiPath, Inc.

Z-Score 3.51
Valor justo $9.26
Foso ★★½☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -17.6%
PH
$954.43

Parker-Hannifin Corporation

Z-Score 6.83
Valor justo $805.71
Foso ★★★½☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -18.5%
PLTR
$152.62

Palantir Technologies Inc.

Z-Score 156.50
Valor justo $36.40
Foso ★★½☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -319.3%
PODD
$193.62

Insulet Corporation

Z-Score 1.85
Valor justo $140.00
Foso ★★★½☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -38.3%
PSTG
$67.80

Everpure, Inc.

Z-Score 5.05
Valor justo $50.00
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -35.6%
PSX
$160.65

Phillips 66

Z-Score 3.67
Valor justo $136.33
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -17.8%
PWR
$613.78

Quanta Services, Inc.

Z-Score 5.27
Valor justo $372.80
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -64.6%
PYPL
$51.22

PayPal Holdings, Inc.

Z-Score 1.93
Valor justo $43.04
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos C
Sobrevalorada Margen seg.: -19.0%
ROKU
$118.34

Roku, Inc.

Z-Score 7.15
Valor justo $22.80
Foso ★★½☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -419.0%
RSG
$205.29

Republic Services, Inc.

Z-Score 2.97
Valor justo $178.05
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -15.3%
SBUX
$99.52

Starbucks Corporation

Z-Score 2.70
Valor justo $66.80
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos C
Sobrevalorada Margen seg.: -49.0%
SHOP
$131.96

Shopify Inc.

Z-Score 62.01
Valor justo $37.20
Foso ★★½☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -254.7%
SNPS
$477.26

Synopsys, Inc.

Z-Score 3.39
Valor justo $331.60
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -43.9%
SPOT
$522.88

Spotify Technology S.A.

Z-Score 11.58
Valor justo $454.49
Foso ★★½☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -15.0%
T
$25.98

AT&T Inc.

Z-Score 0.98
Valor justo $20.00
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos B
Sobrevalorada Margen seg.: -29.9%
TGT
$130.60

Target Corporation

Z-Score 3.06
Valor justo $109.75
Foso ★★★½☆
Seg. dividendos B
Sobrevalorada Margen seg.: -19.0%
TJX
$158.47

The TJX Companies, Inc.

Z-Score 6.93
Valor justo $137.39
Foso ★★★½☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -15.3%
TOST
$29.46

Toast, Inc.

Z-Score 12.56
Valor justo $21.60
Foso ★★½☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -36.4%
TSLA
$387.51

Tesla, Inc.

Z-Score 17.42
Valor justo $52.80
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -633.9%
TWLO
$150.45

Twilio Inc.

Z-Score 6.73
Valor justo $91.60
Foso ★★½☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -64.3%
UBER
$75.58

Uber Technologies, Inc.

Z-Score 3.73
Valor justo $56.98
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -32.6%
ULTA
$563.91

Ulta Beauty, Inc.

Z-Score 6.53
Valor justo $479.28
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -17.7%
UNP
$249.40

Union Pacific Corporation

Z-Score 3.97
Valor justo $215.41
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -15.8%
VRT
$305.14

Vertiv Holdings Co

Z-Score 10.19
Valor justo $180.40
Foso ★★★½☆
Seg. dividendos C
Sobrevalorada Margen seg.: -69.2%
WMT
$129.98

Walmart Inc.

Z-Score 6.78
Valor justo $112.00
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos A
Sobrevalorada Margen seg.: -16.1%
XPO
$221.12

XPO, Inc.

Z-Score 3.88
Valor justo $135.60
Foso ★★★☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -63.1%
ZM
$91.92

Zoom Communications, Inc.

Z-Score 9.64
Valor justo $76.36
Foso ★★½☆☆
Seg. dividendos N/A
Sobrevalorada Margen seg.: -20.4%

El precio que pagas determina tu retorno

El mentor de Buffett, Benjamin Graham, escribió: "El mayor problema del inversionista — e incluso su peor enemigo — es probablemente él mismo." Esta frase aplica especialmente a las acciones sobrevaloradas.

Cuando el precio excede el valor justo, estás haciendo una apuesta implícita: que la empresa crecerá más rápido que su historial, o que alguien más pagará un precio aún mayor después. Ninguna es mala apuesta, pero debes ser consciente de cuál estás haciendo.

Cuándo se justifica una valoración premium

No toda acción sobrevalorada es mala inversión. La valoración premium puede justificarse por:

  • Tendencias de crecimiento a largo plazo — Infraestructura de IA, computación en la nube, electrificación. Empresas montadas en tendencias de décadas pueden superar valoraciones temporalmente altas.
  • Aceleración de efectos de red — Plataformas donde más usuarios hacen más valioso el producto. Redes de pago como Visa y Mastercard siguen este patrón.
  • Expansión de márgenes — Empresas en la fase temprana de la curva de apalancamiento operativo. El crecimiento de ingresos se convierte aceleradamente en ganancias.
  • Modelos de negocio ligeros en activos — Empresas de software con márgenes brutos superiores al 80%, donde la mayoría de los ingresos se convierten en flujo de caja libre.

Sesgo conservador del modelo: Nuestro modelo de 3 factores fija un tope de crecimiento del 20% y el CAPM penaliza acciones de alta beta. Las tech de alto crecimiento aparecen sistemáticamente como sobrevaloradas. Para estas acciones, consulta la tabla de sensibilidad en cada página individual — si ajustar el crecimiento a 12-15% la devuelve a valoración justa, y crees en la historia de crecimiento, la prima podría justificarse.

Cuándo tener precaución con valoraciones altas

Las acciones sobrevaloradas con foso débil (1-2 estrellas) son la combinación más riesgosa. Sin ventaja competitiva, la empresa no puede mantener retornos excesivos y la prima eventualmente se erosiona. Cuidado con estas señales de alarma:

  • Foso estrecho o sin foso + margen negativo — el mercado podría estar reflejando un crecimiento que la empresa no puede lograr
  • Tendencia descendente del ROIC — la competitividad se debilita aunque el precio se mantenga alto
  • Z-Score en zona gris (1.8-3.0) — estrés financiero acumulándose bajo la superficie

Cómo usar esta página

  1. Primero verifica la columna de foso — una sobrevalorada con foso amplio (3.5+ estrellas) es completamente diferente a una sobrevalorada sin foso.
  2. Consulta la tabla de sensibilidad — en cada página individual, verifica si un pequeño cambio en supuestos de crecimiento la devuelve a valoración justa.
  3. Compara con alternativas infravaloradas del mismo sector — podrías encontrar empresas similares a mejor precio.
  4. Si ya tienes la acción, la calificación de sobrevalorada no es señal de venta por sí sola. Considera tu horizonte de inversión, implicaciones fiscales y dirección del negocio antes de actuar.
FAQ

Common questions

¿Sobrevalorada es señal de venta?

No necesariamente. Puede haber razones legítimas para cotizar por encima de nuestro valor justo: tendencias de crecimiento a largo plazo, aceleración de efectos de red, expansión de márgenes. Lo importante es si la prima se justifica por el crecimiento futuro. Nuestro modelo tiene un sesgo conservador conocido para empresas de alto crecimiento.

¿Por qué el modelo muestra muchas tech como sobrevaloradas?

Nuestro tope de crecimiento es 20% y el WACC basado en CAPM aplica tasas de descuento más altas a acciones de alta beta. Esto subestima sistemáticamente el valor intrínseco de empresas tech de alto crecimiento y alta volatilidad. Para estas acciones, la calificación de foso y la dirección del negocio pueden ser más informativas que el número DCF.

¿Cuál es la definición de sobrevalorada?

Marcamos como sobrevalorada cuando el precio de mercado excede nuestra estimación de valor intrínseco de 3 factores por más del 15%. Margen de seguridad negativo, es decir, estás pagando más de lo que el modelo calcula como valor.

¿Puede seguir subiendo una acción sobrevalorada?

Sí — y ocurre frecuentemente. Momentum, cambios de narrativa y sorpresas de ganancias pueden impulsar acciones sobrevaloradas por periodos prolongados. Nuestro modelo estima valor fundamental, no predice dirección de precio a corto plazo. Sobrevalorada es un juicio de riesgo-recompensa, no una señal de timing.

Más análisis

Otros motores de análisis

Infravaloradas

La lista opuesta — acciones por debajo del valor intrínseco con margen positivo.

Lab de valor justo

Cómo calculamos el valor intrínseco con el modelo de 3 factores.

Calificación de foso

Las empresas con foso amplio podrían justificar una valoración premium. Verifica antes de descartar una sobrevalorada.