Steel Dynamics, Inc. (STLD) 股票分析 — 公允价值、风险与护城河评级
NMS · Basic Materials · Steel
By David Chen, Lead Equity Analyst · CFA
·
Last reviewed 2026年6月27日
Steel Dynamics现在是安全的投资标的吗？
Steel Dynamics, Inc.的 Altman Z-Score 为 5.77，处于安全区。 我们的公允价值估算为 $240.48（Watch Zone）。 护城河评级：3.1/5 星。
Steel Dynamics会破产吗？Altman Z-Score 分析
5.73 的 Z-Score 把Steel Dynamics放进了安全带。覆盖流动性、盈利性、杠杆与资产周转的五因子模型在这里没有亮起任何红灯。
- 低于 1.8 — 危险区（高破产风险）
- 1.8 至 3.0 — 灰色区（不确定性较高）
- 高于 3.0 — 安全区（财务健康）
哪些因素驱动了STLD的 Z-Score？
| 组成要素 | 公式 | 数值 | 权重 | 贡献 |
|---|---|---|---|---|
| A · Working Capital / Total Assets | WC / TA | 0.2657 | 1.2 | 0.32 |
| B · Retained Earnings / Total Assets | RE / TA | 0.9555 | 1.4 | 1.34 |
| C · EBIT / Total Assets | EBIT / TA | 0.0952 | 3.3 | 0.31 |
| D · Market Cap / Total Liabilities | MCap / TL | 4.4933 | 0.6 | 2.7 |
| E · Revenue / Total Assets | Rev / TA | 1.107 | 1.0 | 1.11 |
STLD的财务健康状况如何随时间变化？
| 年份 | Z-Score | 区间 |
|---|---|---|
| 2022 | 7.69 | 安全 |
| 2023 | 6.95 | 安全 |
| 2024 | 6.65 | 安全 |
| 2025 | 5.77 | 安全 |
来源：根据STLD在 SEC EDGAR 上最新的 10-K 年报计算。
Steel Dynamics的真实价值是多少？
估值方法
| 输入 | 数值 | 来源 |
|---|---|---|
| 预测每股收益（α） | $11.29 | 独有模型：已公布实际业绩 (1个季度实际) + 分析师一致预期，按 α 加权 |
| 去年每股收益 | $7.99 | 年报（SEC EDGAR） |
| 分析师一致预期 EPS（本年度） | $16.40 | 12位分析师一致预期 |
| 滚动市盈率 | 25.0x | 当前市场定价 |
| 合理市盈率（β 折扣） | 21.3x | 滚动 PE 经价值折扣因子 β 调整，设有硬性上限 |
| 盈利趋势（γ） | 加速增长 | 方向信号：预测 EPS 与滚动 EPS 对比 |
华尔街参考： 分析师一致目标价为 $271.83（12位分析师）。仅供参考，未纳入我们的估值模型。
来源：盈利数据来自 SEC EDGAR 年报。市场数据来自 Yahoo Finance。
Steel Dynamics是否拥有持久的竞争优势？
护城河评分 3.1/5——窄护城河。Steel Dynamics有可防御的特质，但还没强到能称为「宽」。请预期在行业周期切换时，竞争压力会蚕食一部分利润率。
哪些因素构成了STLD的护城河评分？
ROIC Stability
ROIC variability over the past decade. Score: 4/5.
Gross Margin Trend
Gross margin trajectory over the past decade. Score: 2/5.
Switching Costs
Estimated customer lock-in based on margin level. Score: 3/5.
STLD的投入资本回报率有多稳定？
| 年份 | ROIC | 趋势 |
|---|---|---|
| 2022 | 45.6% | — |
| 2023 | 27.6% | Declining |
| 2024 | 16.8% | Declining |
| 2025 | 11.9% | Declining |
来源：ROIC 根据 SEC EDGAR 年报计算。
Steel Dynamics的股息安全吗？
Steel Dynamics负担得起现有股息水平吗？
Steel Dynamics把 22% 的盈利分给股东，自由现金流可覆盖派息 15.0 倍。这个量级的覆盖能力在历史上能挺过一次普通的衰退而不被砍。23 年的派息记录，过去 5 年年化复合增长 -10.0%。
根据中美税收协定，中国税务居民投资美股的股息预扣税率为10%（而非默认30%）。以下税后收益率按10%预扣税率计算。仅供参考——请咨询专业税务顾问。
Steel Dynamics关键财务指标
| 指标 | 最新 | 一年前 | 三年前 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|
| Revenue | $18.2B | $17.5B | $22.3B | Declining |
| Net Income | $1.2B | $1.5B | $3.9B | Declining |
| Free Cash Flow | $0.5B | −$0.0B | $3.6B | Declining |
| Gross Margin | 13.2% | 16.0% | 27.5% | Declining |
影响我们STLD分析的近期事件
STLD 财报发布日
即将发布财报。 一致预期 EPS：$3.68。 营收预期：$5.54亿。 我们当前的公允价值为 $240.48——超预期或不及预期都可能影响这一估算。
STLD 分析师共识：67% 看多（8/12位分析师）
2 强烈买入、6 买入、3 持有、1 卖出、0 强烈卖出。 一致目标价：$271.83（上涨空间 16.5%）。 对比 FairValueLabs 独立估值：$240.48。
STLD 每股收益不及预期 0.2%
实际 EPS：$2.78，预期 $2.79。 若这一趋势持续，我们 $240.48 的公允价值估算可能面临下修压力。
STLD 每股收益超预期 7.9%
实际 EPS：$1.82，预期 $1.69。 盈利强劲，支撑我们 $240.48 的公允价值估算（较当前股价高3.1%）。
STLD 每股收益超预期 4.2%
实际 EPS：$2.74，预期 $2.63。 盈利强劲，支撑我们 $240.48 的公允价值估算（较当前股价高3.1%）。
STLD 每股收益不及预期 3.5%
实际 EPS：$2.01，预期 $2.08。 若这一趋势持续，我们 $240.48 的公允价值估算可能面临下修压力。
STLD 每股收益超预期 4.0%
实际 EPS：$1.44，预期 $1.38。 盈利强劲，支撑我们 $240.48 的公允价值估算（较当前股价高3.1%）。
STLD 每股收益超预期 5.5%
实际 EPS：$1.36，预期 $1.29。 盈利强劲，支撑我们 $240.48 的公允价值估算（较当前股价高3.1%）。
STLD 提交重大事项公告（8-K）
公告重大公司事件或变更。 在 SEC EDGAR 查看
STLD 提交重大事项公告（8-K）
公告重大公司事件或变更。 在 SEC EDGAR 查看
STLD 提交季度报告（10-Q）
季度中期财务数据更新。 在 SEC EDGAR 查看
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STLD 提交年度报告（10-K）
包含全年度财务报表的年报。 在 SEC EDGAR 查看
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关于Steel Dynamics的常见问题
Steel Dynamics, Inc.今天的股价是多少？
Steel Dynamics, Inc.（STLD）的最新收盘价为 $233.35，在 NASDAQ 交易所上市。
Steel Dynamics, Inc.是做什么的？
Steel Dynamics, Inc., together with its subsidiaries, operates as a steel producer and metal recycler in the United States. It operates through four segments: Steel Operations, Metals Recycling Operations, Steel Fabrication Operations, and Aluminum Operations. The Steel Operations segment offers hot rolled, cold rolled, and coated steel products; parallel flange beams and channel sections, large unequal leg angles, and reinforcing steel bars, standard strength carbon, intermediate alloy hardness, and premium grade rail products; engineered special-bar-quality products, merchant-bar-quality products, and other engineered round steel bars; channels, angles, flats, merchant rounds, and reinforcing steel bars; and specialty shapes and light structural steel products.
Steel Dynamics, Inc.的市值是多少？
Steel Dynamics, Inc. 的市值为 $33.65亿，属于Basic Materials行业的 大盘股。
STLD属于什么行业？
Steel Dynamics, Inc. 属于 Basic Materials 板块下的 Steel 行业，在 NASDAQ 以 STLD 代码交易。
STLD的股价被高估还是低估了？
根据 FairValueLabs 估值模型，Steel Dynamics, Inc. 目前股价较公允价值低 3.0%——可能被低估。
- FairValueLabs 公允价值：$240.48
- 当前股价：$233.35
- 估值区间：Watch Zone
STLD的分析师目标价是多少？
12 位华尔街分析师给出的一致目标价为 $271.83，较当前股价有 16.5% 的上涨空间。
- 分析师最高目标价：$310.00
- 分析师最低目标价：$221.00
注：分析师目标价仅供参考，不纳入我们的估值模型。
Steel Dynamics, Inc.的营收和利润在增长吗？
以下为分析师对 Steel Dynamics, Inc. 的增长共识预期：
- 本年度营收增长预期：23.5%
- 本年度 EPS 增长预期：105.2%
- 下一年度营收增长预期：2.1%
- 下一年度 EPS 增长预期：14.8%
Steel Dynamics, Inc.有哪些关键财务指标？
| 指标 | 最新 | 趋势 |
|---|---|---|
| Revenue | $18.2B | Declining |
| Net Income | $1.2B | Declining |
| Free Cash Flow | $0.5B | Declining |
| Gross Margin | 13.2% | Declining |
STLD的市盈率是多少？
市盈率（P/E）衡量投资者为每一美元盈利所支付的价格：
- 滚动市盈率（过去12个月）：25.0x
- 前瞻市盈率（未来12个月预期）：12.4x
- FairValueLabs 合理市盈率：21.3x
STLD的股价波动大吗？
Steel Dynamics, Inc. 的贝塔系数为 1.54，波动性显著高于大盘。贝塔系数高于 1.0 意味着价格波动大于标普 500 指数，低于 1.0 则更为稳定。
Steel Dynamics, Inc.有多少现金和负债？
Steel Dynamics, Inc. 的资产负债表显示：
- 现金总额：$556.5百万
- 负债总额：$4.20亿
- 净现金头寸：$-3.64亿
净现金为正意味着公司持有的现金多于负债，财务风险较低。
Steel Dynamics, Inc.的自由现金流是多少？
Steel Dynamics, Inc. 过去十二个月的自由现金流为 $-31.8百万（来自 $1.45亿 经营性现金流）。自由现金流是扣除所有资本支出后，可用于分红、回购和偿债的现金。
Steel Dynamics, Inc.有分红吗？分红安全吗？
Steel Dynamics, Inc. 定期向股东派发股息。关键指标如下：
- 股息率：0.9%
- 派息率：21.8%
- 连续派息年数：23
- 5 年股息增长率：0.4%
- FairValueLabs 安全评级：A
Steel Dynamics, Inc.有破产风险吗？
Steel Dynamics, Inc. 的 Altman Z-Score 为 5.77，处于安全区（高于 3.0）——破产风险较低。Z-Score 通过五个资产负债表比率来预测公司两年内的破产概率。
Steel Dynamics, Inc.有持久的竞争优势吗？
Steel Dynamics, Inc. 在我们的护城河分析中获得 3.1/5 星（Narrow moat）：
- ROIC Stability：4/5
- Gross Margin Trend：2/5
- Switching Costs：3/5
评分高于 3.5 表明公司具有显著的定价权和可防御的市场地位。
STLD的净资产收益率（ROE）是多少？
Steel Dynamics, Inc. 的净资产收益率为 15.2%。ROE 衡量公司利用股东权益创造利润的效率。一般认为 ROE 高于 15% 为优秀，低于 10% 可能反映效率不足。
如何购买STLD的股票？
STLD 的股票可通过任何提供 NASDAQ 交易所访问权限的券商账户购买。基本步骤：
- 在券商开户（如 Interactive Brokers、盈透证券、富途等）
- 搜索股票代码 STLD
- 下达市价单或限价单
以上不构成投资建议。买入任何股票前请务必自行研究。
STLD是价值股还是投机股？
FairValueLabs 将 Steel Dynamics, Inc. 归类为Value Investment。该公司展现出持续盈利能力、合理估值和财务稳定性——这些是传统价值投资标的的典型特征。
Steel Dynamics, Inc.的 CEO 是谁？
Steel Dynamics, Inc. 现任 CEO 为 Mr. Mark D. Millett。
STLD的每股收益（EPS）是多少？
每股收益衡量公司分摊到每股流通股的利润：
- 滚动 EPS（过去12个月）：$9.33
- 前瞻 EPS（未来12个月预期）：$18.81
- 分析师一致预期 EPS（本年度）：$16.40
- 分析师一致预期 EPS（下一年度）：$18.81
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Analyst-of-record: David Chen, Lead Equity Analyst · CFA. Last comprehensive review of this page: 2026年6月27日.
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本页所有估值、评分、评级和分类均由 FairValueLabs 内部估值系统生成。它们不代表实际市场价值、保证收益或专业投资建议。这些仅为用于教育和研究目的的分析估算。
This is not financial advice. All data is sourced from SEC EDGAR public filings. Always consult a qualified financial advisor before making investment decisions.
最后更新: 2026年7月13日. 数据来源：SEC EDGAR（财务报表）、Yahoo Finance（市场数据、分析师共识）。数据可能不反映最近一个季度的情况。