Marathon Petroleum Corporation (MPC) 股票分析 — 公允价值、风险与护城河评级
NYQ · Energy · Oil & Gas Refining & Marketing
By David Chen, Lead Equity Analyst · CFA
·
Last reviewed 2026年6月24日
马拉松石油炼制现在是安全的投资标的吗？
Marathon Petroleum Corporation的 Altman Z-Score 为 3.54，处于安全区。 我们的公允价值估算为 $303.96（Watch Zone）。 护城河评级：3.1/5 星。
马拉松石油炼制会破产吗？Altman Z-Score 分析
3.37 的读数让马拉松石油炼制站在 Altman 安全区里——这是低杠杆、稳定盈利的公司常见的形态。历史上近年来逐步走低。
- 低于 1.8 — 危险区（高破产风险）
- 1.8 至 3.0 — 灰色区（不确定性较高）
- 高于 3.0 — 安全区（财务健康）
哪些因素驱动了MPC的 Z-Score？
| 组成要素 | 公式 | 数值 | 权重 | 贡献 |
|---|---|---|---|---|
| A · Working Capital / Total Assets | WC / TA | 0.0608 | 1.2 | 0.07 |
| B · Retained Earnings / Total Assets | RE / TA | 0.4735 | 1.4 | 0.66 |
| C · EBIT / Total Assets | EBIT / TA | 0.1004 | 3.3 | 0.33 |
| D · Market Cap / Total Liabilities | MCap / TL | 1.4795 | 0.6 | 0.89 |
| E · Revenue / Total Assets | Rev / TA | 1.5806 | 1.0 | 1.58 |
MPC的财务健康状况如何随时间变化？
| 年份 | Z-Score | 区间 |
|---|---|---|
| 2022 | 4.35 | 安全 |
| 2023 | 4.01 | 安全 |
| 2024 | 3.75 | 安全 |
| 2025 | 3.54 | 安全 |
来源：根据MPC在 SEC EDGAR 上最新的 10-K 年报计算。
马拉松石油炼制的真实价值是多少？
估值方法
| 输入 | 数值 | 来源 |
|---|---|---|
| 预测每股收益（α） | $17.88 | 独有模型：已公布实际业绩 (1个季度实际) + 分析师一致预期，按 α 加权 |
| 去年每股收益 | $13.22 | 年报（SEC EDGAR） |
| 分析师一致预期 EPS（本年度） | $34.00 | 17位分析师一致预期 |
| 滚动市盈率 | 20.0x | 当前市场定价 |
| 合理市盈率（β 折扣） | 17.0x | 滚动 PE 经价值折扣因子 β 调整，设有硬性上限 |
| 盈利趋势（γ） | 加速增长 | 方向信号：预测 EPS 与滚动 EPS 对比 |
华尔街参考： 分析师一致目标价为 $290.65（17位分析师）。仅供参考，未纳入我们的估值模型。
来源：盈利数据来自 SEC EDGAR 年报。市场数据来自 Yahoo Finance。
马拉松石油炼制是否拥有持久的竞争优势？
马拉松石油炼制的护城河读数 3.1/5——可防御但并非牢不可破。这种形态在中盘优质公司里很常见：优势真实存在，但同样真实地暴露在被颠覆的风险里。
哪些因素构成了MPC的护城河评分？
ROIC Stability
ROIC variability over the past decade. Score: 4/5.
Gross Margin Trend
Gross margin trajectory over the past decade. Score: 2/5.
Switching Costs
Estimated customer lock-in based on margin level. Score: 3/5.
MPC的投入资本回报率有多稳定？
| 年份 | ROIC | 趋势 |
|---|---|---|
| 2022 | 39.8% | — |
| 2023 | 29.5% | Declining |
| 2024 | 16.1% | Declining |
| 2025 | 16.8% | Stable |
来源：ROIC 根据 SEC EDGAR 年报计算。
马拉松石油炼制的股息安全吗？
马拉松石油炼制负担得起现有股息水平吗？
盈利的 28% 用于派息，自由现金流可覆盖派息 10.9 倍。马拉松石油炼制已经派息 16 年，过去 5 年年化复合增长 -13.1%——这是高确信度的收益型仓位形态。
根据中美税收协定，中国税务居民投资美股的股息预扣税率为10%（而非默认30%）。以下税后收益率按10%预扣税率计算。仅供参考——请咨询专业税务顾问。
马拉松石油炼制关键财务指标
| 指标 | 最新 | 一年前 | 三年前 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|
| Revenue | $132.7B | $138.9B | $177.5B | Declining |
| Net Income | $4.0B | $3.4B | $14.5B | Declining |
| Free Cash Flow | $4.8B | $6.1B | $13.9B | Declining |
| Gross Margin | 7.5% | 6.7% | 12.7% | Declining |
影响我们MPC分析的近期事件
MPC 财报发布日
即将发布财报。 一致预期 EPS：$13.49。 营收预期：$41.02亿。 我们当前的公允价值为 $303.96——超预期或不及预期都可能影响这一估算。
MPC 分析师共识：50% 看多（9/18位分析师）
3 强烈买入、6 买入、7 持有、1 卖出、1 强烈卖出。 一致目标价：$290.65（下跌空间 4.2%）。 对比 FairValueLabs 独立估值：$303.96。
MPC 每股收益超预期 120.6%
实际 EPS：$1.65，预期 $0.75。 盈利强劲，支撑我们 $303.96 的公允价值估算（较当前股价高0.2%）。
MPC 每股收益超预期 50.1%
实际 EPS：$4.07，预期 $2.71。 盈利强劲，支撑我们 $303.96 的公允价值估算（较当前股价高0.2%）。
MPC 每股收益不及预期 4.9%
实际 EPS：$3.01，预期 $3.16。 若这一趋势持续，我们 $303.96 的公允价值估算可能面临下修压力。
MPC 每股收益超预期 23.0%
实际 EPS：$3.96，预期 $3.22。 盈利强劲，支撑我们 $303.96 的公允价值估算（较当前股价高0.2%）。
MPC 每股收益超预期 55.8%
实际 EPS：$-0.24，预期 $-0.54。 盈利强劲，支撑我们 $303.96 的公允价值估算（较当前股价高0.2%）。
MPC 每股收益超预期 3730.8%
实际 EPS：$0.77，预期 $0.02。 盈利强劲，支撑我们 $303.96 的公允价值估算（较当前股价高0.2%）。
MPC 提交重大事项公告（8-K）
公告重大公司事件或变更。 在 SEC EDGAR 查看
MPC 提交季度报告（10-Q）
季度中期财务数据更新。 在 SEC EDGAR 查看
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MPC 提交年度报告（10-K）
包含全年度财务报表的年报。 在 SEC EDGAR 查看
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关于马拉松石油炼制的常见问题
Marathon Petroleum Corporation今天的股价是多少？
Marathon Petroleum Corporation（MPC）的最新收盘价为 $303.40，在 NYSE 交易所上市。
Marathon Petroleum Corporation是做什么的？
Marathon Petroleum Corporation, together with its subsidiaries, operates as an integrated downstream energy company in the United States. It operates through three segments: Refining & Marketing; Midstream; and Renewable Diesel. The Refining & Marketing segment refines crude oil and other feedstocks at its refineries in the Gulf Coast, Mid-Continent, and West Coast regions of the United States; and purchases refined products and ethanol for resale and distributes refined products through transportation, storage, distribution, and marketing services.
Marathon Petroleum Corporation的市值是多少？
Marathon Petroleum Corporation 的市值为 $88.57亿，属于Energy行业的 大盘股。
MPC属于什么行业？
Marathon Petroleum Corporation 属于 Energy 板块下的 Oil & Gas Refining & Marketing 行业，在 NYSE 以 MPC 代码交易。
MPC的股价被高估还是低估了？
根据 FairValueLabs 估值模型，Marathon Petroleum Corporation 目前股价较公允价值低 0.2%——可能被低估。
- FairValueLabs 公允价值：$303.96
- 当前股价：$303.40
- 估值区间：Watch Zone
MPC的分析师目标价是多少？
17 位华尔街分析师给出的一致目标价为 $290.65，较当前股价有 4.2% 的下跌空间。
- 分析师最高目标价：$344.00
- 分析师最低目标价：$186.00
注：分析师目标价仅供参考，不纳入我们的估值模型。
Marathon Petroleum Corporation的营收和利润在增长吗？
以下为分析师对 Marathon Petroleum Corporation 的增长共识预期：
- 本年度营收增长预期：10.4%
- 本年度 EPS 增长预期：217.8%
- 下一年度营收增长预期：-8.7%
- 下一年度 EPS 增长预期：-26.3%
Marathon Petroleum Corporation有哪些关键财务指标？
| 指标 | 最新 | 趋势 |
|---|---|---|
| Revenue | $132.7B | Declining |
| Net Income | $4.0B | Declining |
| Free Cash Flow | $4.8B | Declining |
| Gross Margin | 7.5% | Declining |
MPC的市盈率是多少？
市盈率（P/E）衡量投资者为每一美元盈利所支付的价格：
- 滚动市盈率（过去12个月）：20.0x
- 前瞻市盈率（未来12个月预期）：12.0x
- FairValueLabs 合理市盈率：17.0x
MPC的股价波动大吗？
Marathon Petroleum Corporation 的贝塔系数为 0.52，波动性低于大盘。贝塔系数高于 1.0 意味着价格波动大于标普 500 指数，低于 1.0 则更为稳定。
Marathon Petroleum Corporation有多少现金和负债？
Marathon Petroleum Corporation 的资产负债表显示：
- 现金总额：$2.15亿
- 负债总额：$34.33亿
- 净现金头寸：$-32.17亿
净现金为正意味着公司持有的现金多于负债，财务风险较低。
Marathon Petroleum Corporation的自由现金流是多少？
Marathon Petroleum Corporation 过去十二个月的自由现金流为 $3.52亿（来自 $9.44亿 经营性现金流）。自由现金流是扣除所有资本支出后，可用于分红、回购和偿债的现金。
Marathon Petroleum Corporation有分红吗？分红安全吗？
Marathon Petroleum Corporation 定期向股东派发股息。关键指标如下：
- 股息率：1.3%
- 派息率：25.1%
- 连续派息年数：16
- 5 年股息增长率：-2.9%
- FairValueLabs 安全评级：A
Marathon Petroleum Corporation有破产风险吗？
Marathon Petroleum Corporation 的 Altman Z-Score 为 3.54，处于安全区（高于 3.0）——破产风险较低。Z-Score 通过五个资产负债表比率来预测公司两年内的破产概率。
Marathon Petroleum Corporation有持久的竞争优势吗？
Marathon Petroleum Corporation 在我们的护城河分析中获得 3.1/5 星（Narrow moat）：
- ROIC Stability：4/5
- Gross Margin Trend：2/5
- Switching Costs：3/5
评分高于 3.5 表明公司具有显著的定价权和可防御的市场地位。
MPC的净资产收益率（ROE）是多少？
Marathon Petroleum Corporation 的净资产收益率为 27.5%。ROE 衡量公司利用股东权益创造利润的效率。一般认为 ROE 高于 15% 为优秀，低于 10% 可能反映效率不足。
如何购买MPC的股票？
MPC 的股票可通过任何提供 NYSE 交易所访问权限的券商账户购买。基本步骤：
- 在券商开户（如 Interactive Brokers、盈透证券、富途等）
- 搜索股票代码 MPC
- 下达市价单或限价单
以上不构成投资建议。买入任何股票前请务必自行研究。
MPC是价值股还是投机股？
FairValueLabs 将 Marathon Petroleum Corporation 归类为Value Investment。该公司展现出持续盈利能力、合理估值和财务稳定性——这些是传统价值投资标的的典型特征。
Marathon Petroleum Corporation的 CEO 是谁？
Marathon Petroleum Corporation 现任 CEO 为 Ms. Maryann T. Mannen。
MPC的每股收益（EPS）是多少？
每股收益衡量公司分摊到每股流通股的利润：
- 滚动 EPS（过去12个月）：$15.20
- 前瞻 EPS（未来12个月预期）：$24.95
- 分析师一致预期 EPS（本年度）：$34.00
- 分析师一致预期 EPS（下一年度）：$25.06
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Analyst-of-record: David Chen, Lead Equity Analyst · CFA. Last comprehensive review of this page: 2026年6月24日.
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本页所有估值、评分、评级和分类均由 FairValueLabs 内部估值系统生成。它们不代表实际市场价值、保证收益或专业投资建议。这些仅为用于教育和研究目的的分析估算。
This is not financial advice. All data is sourced from SEC EDGAR public filings. Always consult a qualified financial advisor before making investment decisions.
最后更新: 2026年7月13日. 数据来源：SEC EDGAR（财务报表）、Yahoo Finance（市场数据、分析师共识）。数据可能不反映最近一个季度的情况。