SEC EDGAR年次報告書から各銘柄のAltman Z-Scoreを算出しています。1.8未満の企業は危険ゾーン——以下が現在赤信号の企業です（構成要素の詳細内訳付き）。
以下の各銘柄はAltman Z-Scoreが1.8未満で、統計的な倒産リスク圏にあります。スコアが低いほど危機は深刻です。安全余裕の列は、当社の適正価値モデルが現在の株価で割安（プラス値）と判定しているか割高（マイナス値）と判定しているかを示しています——危険ゾーンでマイナスの安全余裕は典型的なバリュートラップシグナルです。
毎年、数十社の上場企業がチャプター11またはチャプター7の倒産を申請します。ほとんどの場合、警告シグナルは申請の1〜2年前から財務諸表に現れています。Altman Z-Scoreはこれらのシグナルをできるだけ早く捕捉するために設計されました。
投資家にとって倒産リスクが重要な理由：
ポートフォリオ内の銘柄が危険ゾーンにあると判明しても、パニック売りすべきではありません。以下が評価フレームワークです：
数値よりトレンドが重要。3年間で4.0から2.0に低下したZ-Scoreは、0.8から1.5に改善したZ-Scoreよりも懸念材料です。現在のスコアだけで判断する前に、必ず個別銘柄ページの10年間の推移を確認してください。
倒産手続きでは、株主は最後に弁済を受けます。担保付き債権者や社債保有者が優先され、普通株主は通常何も受け取れません。企業が倒産を回避した場合でも、危険ゾーンの銘柄は危機時に激しいボラティリティと大幅なドローダウンを経験します。
Altmanの研究では、Z-Scoreが1.8未満の企業は1〜2年以内に倒産申請する確率が80〜90%でした。このスコアは流動性・収益性・レバレッジ・ソルベンシー・資産効率を測る5つの貸借対照表比率を統合しています。
はい。債務再編、資産売却、事業転換によって安全ゾーンに復帰する企業もあります。重要なのはトレンドが改善しているか（Z-Scoreが四半期ごとに上昇）悪化しているかです。継続的に改善している1.5と、下落し続ける1.5ではまったく意味が異なります。
オリジナルの算式は非金融の製造業・サービス業に最も信頼性があります。銀行・保険会社・REITsにはバランスシート構造が根本的に異なるため精度が低下します。該当ページではこの制約を注記しています。
危険ゾーンかつ割安に見える銘柄——投資家にとって最も危険な組み合わせ。
すべてのリスク分析ツールの概要。Z-Scoreゾーンとクロスチェック。
危険ゾーンの銘柄が本当に割安か、バリュートラップかを検証。